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DZ BANK – Infineon: Der Branchenboom hält an

Das Geschäftsumfeld für Infineon ist derzeit angesichts der strukturellen Chipknappheit sehr positiv. Megatrends wie beispielsweise Elektromobilität und Digitalisierung sprechen perspektivisch für eine steigende Nachfrage.

Zuversichtlicher Blick nach vorn

Anlässlich seines jährlichen Investorentags hatte der Halbleiterhersteller Anfang Oktober seine Prognosen für das Geschäftsjahr 2020/21 (bis Ende September) bestätigt. Laut vorläufigen Zahlen erzielte er einen Umsatz von rund 11 Mrd. Euro sowie eine Marge auf Basis des um Sondereffekte bereinigten Ergebnisses vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 18%. Die vollständige Bilanz für das Geschäftsjahr 2020/21 wird das Unternehmen am 10. November 2021 vorlegen.

Infineon blickt zudem zuversichtlich nach vorn. Auch im laufenden Geschäftsjahr erwartet der Vorstand steigende Umsätze und Gewinne. Im Vorfeld des Kapitalmarkttags hat er die Prognosen für 2021 bestätigt und erstmals Ziele für 2022 genannt. Konkret stellte das Management ein „starkes Jahr in Aussicht“, in welchem der Umsatz im mittleren Zehnerprozentbereich zulegen soll. Bei der bereinigten EBIT-Marge (Segmentergebnismarge) wird eine Verbesserung um 2 Prozentpunkte auf rund 20% angepeilt. Und auch über das laufende Geschäftsjahr hinaus ist der Ausblick positiv. Infineon bestätigte die mittelfristigen Wachstumsziele, die unter anderem ein Wachstum von mindestens 9% über den Zyklus vorsehen.

 

Elektrifizierung und Digitalisierung

Mit seinen bestätigten Prognosen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2020/21 sowie den positiven Erwartungen für das laufende Geschäftsjahr 2021/22 wird unserer Einschätzung nach einmal mehr das positive Branchenumfeld deutlich, in dem sich Infineon gerade bewegt. Das Unternehmen hat einen starken Auftragsbestand, der zu Planungssicherheit in den nächsten Monaten führt.

Außerdem sehen wir weiterhin positive Katalysatoren durch Megatrends wie Elektromobilität, autonomes Fahren, erneuerbare Energien sowie digitale Vernetzung mit der Fokussierung auf Wachstumsfelder wie Energieeffizienz, Mobilität, Sicherheit, IoT und Big Data. Sie werden zu einer steigenden Nachfrage nach Halbleiterchips führen. Wir sehen das Unternehmen dabei mit seiner Marktführerschaft bei Halbleitern für die Automobilindustrie sowie weiteren führenden Positionen (u.a. Sicherheits-ICs, Leistungshalbleiter) bestens gerüstet, um von der anhaltenden Digitalisierung und Elektrifizierung zu profitieren. Weitere positive Aspekte sehen wir in der Großserienfertigung sowie in dem Ausbau der 300-mm-Fertigung.

Als Risiken für die Geschäftsentwicklung bewerten wir die für die Halbleiterbranche charakteristischen starken zyklischen Schwankungen. Hinzu kommen die große Abhängigkeit von der Automobilindustrie als wichtigste Abnehmergruppe sowie negative Wechselkurseffekte aufgrund des hohen Umsatzanteils im Ausland. Darüber hinaus wird Infineon weiterhin kräftig in Forschung und Entwicklung sowie den Ausbau der eigenen Fertigungskapazitäten investieren müssen.

Aus charttechnischer Sicht sind bei der Infineon-Aktie intakte Aufwärtstrends zu konstatieren. Innerhalb der übergeordneten Aufwärtsbewegung hat sich dabei zuletzt nach dem Investorentag ein kurzfristiger Aufwärtsimpuls gebildet. Dadurch konnte das Zwischenhoch von September dieses Jahres überschritten werden, womit es dem Kurs gelang, die Widerstandszone von etwa 37,30 bis 38,50 Euro zu überwinden. Aufgrund der zuletzt dynamischen Aufwärtsbewegung ist eine Korrektur möglich, mit der vielleicht noch einmal das ehemalige Ausbruchsniveau von 38,50 Euro getestet wird. Grundsätzlich sehen wir derzeit jedoch Chancen auf der Long-Seite, die mithilfe von trendfolgenden Handelsstrategien umgesetzt werden können. Beim Risikomanagement könnte u.E. knapp unter dem Zwischentief von Anfang Oktober von 33,96 Euro ein Stop-Loss gesetzt werden, weil ein Rückfall unter diese Marke das derzeit konstruktive charttechnische Bild merklich eintrüben würde.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long auf Infineon Technologies

Mit Hebelprodukten können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Kursbewegungen des Basiswerts. Da die Wertentwicklung des Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in allen Fällen in voller Höhe zurückgezahlt wird. Der Kapitalverlust kann ein erhebliches Ausmaß annehmen, sodass ein Totalverlust entstehen kann.

Auf den Basiswert Infineon Technologies AG stehen verschiedene Endlos-Turbos zur Verfügung. Ein Beispiel ist der Endlos-Turbo Long mit einem Basispreis von 30,5915 Euro sowie einer Knock-Out-Barriere von 30,5915 Euro. Das Produkt eignet sich für Anleger, die auf steigende Kurse des Basiswerts setzen wollen. Der Endlos-Turbo Long auf die Infineon Technologies AG hat keine feste Laufzeit, kann aber während der Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-Out-Ereignis eintritt. Ein Knock-Out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis (jeder Kurs des Basiswerts an einem Beobachtungstag, wie er von der maßgeblichen Börse berechnet wird) mindestens einmal auf oder unter der Knock-Out-Barriere liegt. Tritt ein solches Knock-Out-Ereignis ein, verfällt das Produkt ohne weiteres Tätigwerden des Anlegers wertlos, sodass es zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommt.

 

Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 03.11.2021
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

 

ENDLOS TURBO LONG 30,5915 OPEN END: BASISWERT INFINEON TECHNOLOGIES

DV351B
// Quelle: DZ BANK: Geld 03.11. 15:44:44, Brief 03.11. 15:44:44
1,11 EUR 1,12 EUR 3,74% Basiswertkurs: 41,560 EUR
Geld in EUR Brief in EUR Diff. Vortag in % Quelle: Xetra , 15:43:21
Basispreis 30,5915 EUR Abstand zum Basispreis in % 26,69%
Knock-Out-Barriere 30,5915 EUR Abstand zum Knock-Out in % 26,69%
Hebel 3,77x Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 0,10

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