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DZ BANK – DAX: Abgaben am US-Feiertag

Nach den massiven Abgaben von Ende Januar dokumentiert sich aktuell nur eine schwache Stabilisierungsbewegung. Die Wahrscheinlichkeit der Herausbildung eines neuen Bewegungstiefs unter der 12.000 Punkte-Marke bleibt dadurch überdurchschnittlich. Mit der Kursentwicklung seit Oktober kann im übergeordneten Kontext formationstechnisch sogar der Abschluss eines Topbildungsprozesses im Rahmen eines „Doppel-Tops“ beschrieben werden. Hierdurch lässt sich ein weiteres Abwärtsrisiko bis zum August 2017-Tief um 11.870 Punkte ableiten.

Ohne die Impulse aus dem US amerikanischen Aktienmarkt, der wegen des Washington’s Birthday-Feiertags geschlossen blieb, dümpelte der deutsche Blue Chip-Index gestern zunächst eher seitwärts. Im weiteren Verlauf setzte sich dann jedoch ein latenter Angebotsüberschuss am Markt durch, so dass auf Basis der Candlestick-Technik ein ungünstig zu interpretierendes „negative engulfing“-Muster etabliert wurde.

Nach den deutlichen Abgaben von Ende Januar dokumentiert sich damit nur eine schwache Stabilisierung. Zwar konnte der Charakter eines „fallenden Messers“ abgelegt werden, doch was seither läuft, kann lediglich als eine Gegenbewegung im weiterhin dynamisch intakten kurzfristigen Abwärtstrend bezeichnet werden. Die Zukäufe in der letzten Woche hellten dabei die Stimmung am Markt wieder auf. Auf Basis der Umfragen vom Freitag zeigt sich im kurzfristigen Zeithorizont wieder ein gewisser „Optimismus“. Auch mit Blick auf den Optionshandel an der Eurex stellt sich nach dem verstärkten Bedürfnis der Investoren, sich gegen fallende Kurse abzusichern, aktuell wieder eine unterdurchschnittliche Put/Call-Ratio dar. Stimmungstechnisch hat der DAX damit sein kurzfristiges „Pulver verschossen“ und lässt dadurch kaum mehr Raum für die Fortsetzung der Erholungsbewegung. Mit der Kursentwicklung seit Oktober kann im übergeordneten Kontext formationstechnisch sogar der Abschluss eines Topbildungsprozesses im Rahmen eines „Doppel-Tops“ beschrieben werden. Insofern spricht vieles für einen nochmaligen Rückschlag in Richtung der zuletzt markierten Tiefpunkte (12.000 Pkt.) bzw. des August 2017-Tiefs (11.870 Pkt.).

Einziger Lichtblick für die internationalen Aktienmärkte ist der Blick auf die Zyklentechnik. Diese beschreibt noch bis in den April hinein ein günstiges Aktienmarktumfeld und spricht somit zumindest für eine Fortsetzung der Stabilisierungsbewegung. Unter strategisch mittelfristigen Gesichtspunkten bleibt jedoch die Situation beim DAX ungünstig, solange der ehemalige charttechnische Unterstützungs-, bzw. jetzige Widerstandsbereich um 12.800 Punkte nicht nachhaltig zurückerobert werden kann.

Quelle: Tai-Pan Börsensoftware

1. Widerstand 12.750 / 2. Widerstand 13.135

1. Unterstützung 12.000 / 2. Unterstützung 11.87

 

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