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DZ BANK – HELLA fokussiert sich auf automobile Markttrends

Die Lage: starke Nachfrage nach Licht- und Elektroniklösungen

Die jüngsten Automobilmessen haben es deutlich gezeigt: Die Elektromobilität gewinnt immer mehr an Bedeutung. Automobilhersteller rund um den Globus stellen sich darauf ein und erweitern ihre Modellpaletten um elektrifizierte Fahrzeuge. Von dieser Entwicklung profitieren auch Zulieferer, wie die im Nebenwerte-Index MDAX notierte HELLA GmbH & Co. KGaA. Die Geschäftsaktivitäten des Unternehmens gliedern sich in die drei Segmente Automotive, Aftermarket und Special Applications.

Im Segment Automotive mit den Bereichen Licht und Elektronik entwickelt, produziert und vermarktet HELLA Produkte rund um das Thema Fahrzeugbeleuchtung, Lichttechnik sowie Karosserieelektronik und Elektronikkomponenten (z.B. Sensoren). Im Segment Aftermarket fertigt und vertreibt HELLA Produkte (u.a. aus den Bereichen Beleuchtung und Elektronik) an Großhändler von Kfz-Teilen sowie freie Werkstätten. Hierbei kann das Unternehmen auf eine der größten Handelsorganisationen für Kfz-Teile und Zubehör in Europa bauen. Über das Segment Special Applications werden Produkte für Spezialfahrzeuge vertrieben, zudem beliefert HELLA auch Kommunen und Energieversorger mit innovativen Licht- und Elektronikprodukten wie z.B. Straßenleuchten.

Das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2017/18 brachte HELLA deutliche Zuwächse beim Umsatz und dem operativen Ergebnis. Der Umsatz erhöhte sich, maßgeblich getragen von einer starken Nachfrage nach innovativen Licht- und Elektroniklösungen im Segment Automotive, gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 8,0% auf 3,5 Mrd. Euro. Währungsbereinigt fiel das Plus mit 9,3% sogar noch etwas größer aus. Das bereinigte EBIT legte im gleichen Zeitraum um 9,3% auf 293 Mio. Euro zu. Dabei arbeitete HELLA profitabler als im Vorjahr, die bereinigte EBIT-Marge verbesserte sich von 8,4% auf 8,5%.

Die Perspektiven: Autonomes Fahren als Wachstumstreiber

Nach der guten Entwicklung des ersten Halbjahres bestätigte der Vorstand den Ausblick für das Gesamtjahr 2017/2018 (1. Juni 2017 bis 31. Mai 2018) und geht weiterhin von einem währungsbereinigten Umsatzwachstum und einem Anstieg des bereinigten EBIT von 5% bis 10% aus. Die bereinigte EBIT-Marge wird bei rund 8% Prozent erwartet.

Um auch künftig profitabel zu wachsen, will der Vorstand weiterhin in Zukunftstechnologien, den Ausbau des weltweiten Netzwerks sowie in das globale Entwicklungsteam investieren. Dabei setzt HELLA auf Technologieführerschaft entlang automobiler Markttrends, indem man sich beispielsweise als Lieferant für Schlüsselkomponenten und Subsysteme sowie als Service- und Entwicklungspartner rund um das Autonome Fahren positioniert. Für Rolf Breidenbach, Vorsitzender der HELLA Geschäftsführung, spielen sowohl Licht als auch Elektronik im Bereich des Autonomen Fahrens eine entscheidende Rolle.

Wir sehen HELLA als weltweit etablierten Anbieter von innovativer Fahrzeugelektronik bei den Themen Elektromobilität und insbesondere Fahrerassistenzsystemen gut positioniert. Dadurch sollte das Unternehmen unseres Erachtens von einer anhaltend guten Nachfrage nach Fahrerassistenzsystemen profitieren. Positiv sehen wir zudem, dass der Vorstand trotz aktuell ungünstiger Wechselkurse die Prognosen für das Gesamtjahr bestätigt hat.

Die Anlageidee: Aktienanleihe Classic auf HELLA GmbH & Co. KGaA

Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage in die Aktie stehen verschiedene Aktienanleihen mit der Aktie der HELLA GmbH & Co. KGaA als Basiswert zur Verfügung. Ein Beispiel ist eine Aktienanleihe Classic mit Fälligkeit am 26.09.2018 (Rückzahlungstermin), einem Basispreis von 54,795 Euro und einer Zinszahlung von 7,75% p.a. Die Zinszahlung am Zinszahlungstermin, ebenfalls der 26.09.2018, ist unabhängig von der Wertentwicklung der Aktie der HELLA GmbH & Co. KGaA. Dividendenansprüche aus der Aktie stehen dem Anleger nicht zu.

Die Art und Höhe der Rückzahlung am Rückzahlungstermin ist abhängig von der Wertentwicklung der Aktie der HELLA GmbH & Co. KGaA. Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts HELLA GmbH & Co. KGaA an der maßgeblichen Börse Xetra Frankfurt am 19.09.2018 (Referenzpreis) auf oder über dem Basispreis von 54,795 Euro, wird die Aktienanleihe zum Nennbetrag (1.000,00 Euro) zurückgezahlt.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Basispreis, erhält der Anleger eine durch das Bezugsverhältnis (18,25) bestimmte Anzahl von Aktien der HELLA GmbH & Co. KGaA. Es werden keine Bruchteile von Aktien geliefert. Für diese erhält der Anleger eine Zahlung eines Ausgleichsbetrags. Dieser entspricht dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bruchteil des Basiswerts. Ein Zusammenfassen mehrerer Ausgleichsbeträge zu Ansprüchen auf Lieferung von Aktien der HELLA GmbH & Co. KGaA ist ausgeschlossen. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Wert der gelieferten Aktien der HELLA GmbH & Co. KGaA am Rückzahlungstermin zzgl. des Ausgleichsbetrags und der Zinszahlung unter dem Erwerbspreis der Aktienanleihe liegt.

Die vorliegend beschriebene Aktienanleihe richtet sich somit an Anleger, die davon ausgehen, dass der Schlusskurs (Xetra) der Aktie der HELLA GmbH & Co. KGaA am 19.09.2018 auf oder über 54,795 Euro notieren wird. Bei Erwerb der Aktienanleihe während der Laufzeit müssen aufgelaufene Zinsen (Stückzinsen) anteilig entrichtet werden. Aktuell belaufen sich die Stückzinsen auf 2,97 Euro.

Risikobeschreibung

Glossar

Basispreis: Der Basispreis einer Aktienanleihe definiert eine festgelegte Kursschwelle. Die Art der Rückzahlung des Produkts richtet sich danach, wo der Kurs des Basiswerts am letzten Bewertungstag im Vergleich zum Basispreis notiert.

Basiswert: Als Basiswert bezeichnet man das Finanzinstrument, z.B. eine Aktie oder ein Aktienindex, das einem Zertifikat zugrunde liegt.

EBIT: Das EBIT (Earnings before interest and taxes), also das Ergebnis vor Zinsen und Steuern, ist eine international stark beachtete Kennzahl zur Beurteilung der operativen Ertragskraft eines Unternehmens.

EBIT-Marge: Die EBIT-Marge gibt an, wie viel Prozent des operativen Gewinns, also des Ergebnisses vor Zins- und Steuerzahlungen, ein Unternehmen pro Umsatzeinheit erwirtschaftet hat.

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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).

Diese Informationen richten sich ausschließlich an Personen, die ihren Wohn-/Geschäftssitz in Deutschland haben.

Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team

Kontakt
DZ BANK AG
+49(0)69-7447-7035
wertpapiere@dzbank.de
www.dzbank-derivate.de

Aktienanleihe Classic 7,75% 2018/09: Basiswert Hella GmbH & Co KGaA

DD5MTR
97,33 97,53 -3,03% Basiswertkurs: 51,75
Geld in % Brief in % Diff. Vortag in % Quelle: Xetra, 16:45:06
Basispreis 54,795 Abstand zum Basispreis in % -5,07%
Barriere Abstand zur Barriere
Zinssatz in % p.a. 7,75% Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 18,25

Die vollständigen Angaben zu dem DZ BANK Produkt, insbesondere zu den verbindlichen Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur DZ BANK können dem maßgeblichen Prospekt entnommen werden.

Der bezüglich des öffentlichen Angebots von der DZ BANK erstellte Basisprospekt wird zusammen mit den zugehörigen Endgültigen Bedingungen sowie etwaigen Nachträgen zum Basisprospekt im Internet unter www.dzbank-derivate.de veröffentlicht. Kopien der vorgenannten Unterlagen in gedruckter Form sind außerdem auf Verlangen kostenlos bei der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, F/GTIR, Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main, Deutschland erhältlich.

Das von der DZ BANK AG für dieses Produkt erstellte Basisinformationsblatt kann in der jeweils aktuellen Fassung im Internet unter www.dzbank-derivate.de abgerufen werden, solange dieses Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

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