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DZ BANK – Airbus: Vorteilhafter Mix, aber noch viel Arbeit bis Ende des Jahres

Airbus ist weltweit einer der zwei größten zivilen und militärischen Flugzeughersteller. Im Bereich Verteidigung und Raumfahrt ist die Gruppe der führende europäische Anbieter. Bei zivilen Hubschraubern ist Airbus der weltweit größte Hersteller. Mit einem Auftragsbestand von ca. 1000 Mrd. EUR hat Airbus mit die höchste Visibilität innerhalb des Industriesektors.

(Teil-)Normalisierung nach schwachem Q1

Der Jahresauftakt wurde geprägt durch eine verzögerte Turbinenlieferung seitens der Motorenhersteller. Somit verringerten sich die Flugzeugauslieferungen für Airbus. Die entsprechenden Geared Turbo Fan (GTF)-Triebwerke werden seit Mitte April aber wieder wie geplant zum Einbau zur Verfügung gestellt.

Perspektiven der Aktie

Nach schwachem Jahresstart erwarten wir für Q2 eine deutliche Verbesserung. Diese resultiert hauptsächlich aus einem vorteilhafteren Mix bei Airbus Commercial (Verzögerungen durch zugelieferte GTF Triebwerke werden wieder aufgeholt, was mehr A320neo Auslieferungen mit höheren Margen bedeutet, mehr A350 reduzieren die Anlaufverluste). Zusätzlich unterstützt die Währung.

Alternative Produktidee zum Direktinvestment: ein Bonuszertifikat

Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage in der Aktie stehen verschiedene Zertifikate mit dem Basiswert Airbus zur Verfügung, z.B. Bonuszertifikate.

Klassische Bonuszertifikate sind je nach Laufzeit und in Abhängigkeit von den unterschiedlichen Merkmalen des zugrunde liegenden Basiswertes mit einer spezifischen Barriere und einem anfangs festgelegten Bonusbetrag ausgestattet. Anleger haben die Chance auf Auszahlung mindestens eines festen Bonusbetrages am Laufzeitende, wenn der Basiswert während der Laufzeit des Zertifikates eine anfangs festgelegte Kursschwelle, die sogenannte Barriere, niemals berührt oder unterschreitet. Das bedeutet, dass Anleger am Ende der Laufzeit auch dann mindestens den Bonusbetrag ausbezahlt bekommen können, wenn der Basiswert während der Laufzeit des Zertifikates eine leicht negative Wertentwicklung aufweist. Voraussetzung hierfür ist allerdings, dass die Barriere nicht berührt oder unterschritten wurde.

Wird diese Barriere während der Laufzeit jedoch einmal berührt oder unterschritten, tragen Anleger mit dem Bonuszertifikat Verlustrisiken, die mit einer Direktinvestition in den zugrunde liegenden Basiswert vergleichbar sind.

Ansprüche aus dem zugrundeliegenden Basiswert (im Fall einer Aktie: z.B. Stimmrechte, Dividenden) stehen dem Anleger nicht zu. Während der Laufzeit erhält der Anleger keine Zinsen oder sonstigen Erträge. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag niedriger ist als der gezahlte Kaufpreis. Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn der Emittent eines Bonuszertifikats seine Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Ein Bonuszertifikat eignet sich somit für Anleger, die in erster Linie eine Seitwärtsbewegung des zugrunde liegenden Basiswertes erwarten, eine positive Rendite anstreben und in der Lage sind, etwaige Verlustrisiken zu tragen.

Bei Bonuszertifikaten mit Cap liegt der Unterschied zu klassischen Bonuszertifikaten darin, dass der Rückzahlungsbetrag nach oben hin auf den Bonusbetrag, der auch Höchstbetrag genannt wird, begrenzt ist. D.h. eine Teilnahme an einer positiven Wertentwicklung des Basiswerts über den Cap (obere Preisgrenze) hinaus erfolgt nicht.

Anleger, die davon ausgehen, dass die Airbus-Aktie vom 25.01.2018 bis 20.09.2019 nicht auf oder unter 80,00 EUR notieren wird, könnten mit dem DZ BANK Bonuszertifikat mit Cap mit der WKN DD4VRF auf ein solches Szenario setzen:


Quelle: Bloomberg

Hinweis: Der Chart veranschaulicht die Wertentwicklung der Airbus-Aktie in der Vergangenheit. Bitte beachten Sie, dass Wertentwicklungen in der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die im Chart eingezeichnete Barriere sowie obere Preisgrenze (Cap) dienen lediglich der Veranschaulichung. Sie gelten erst ab dem 25.01.2018 (Emissionstag des Bonuszertifikates mit Cap mit der WKN DD4VRF).

Das Bonuszertifikat mit Cap mit der WKN DD4VRF zahlt am Ende der Laufzeit (27.09.2019) einen Bonusbetrag in Höhe von 130,00 EUR, sofern die Airbus-Aktie während der Beobachtungstage (25.01.2018 bis 20.09.2019) immer über der Barriere von 80,00 EUR notiert.

Steigt der Kurs der Airbus-Aktie über den Cap (obere Preisgrenze) von 130,00 EUR hinaus, so partizipiert der Anleger des Zertifikats daran nicht.

Notiert die Airbus-Aktie an mindestens einem Zeitpunkt während der Beobachtungstage (25.01.2018 bis 20.09.2019) auf oder unter der Barriere von 80,00 EUR, erhält der Anleger am Laufzeitende eine Rückzahlung, deren Höhe vom Schlusskurs der Airbus-Aktie am 20.09.2019 (Referenzpreis) abhängt.

Der Rückzahlungsbetrag in EUR entspricht dem Referenzpreis unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 1,00. Die Rückzahlung ist auf den Höchstbetrag von 130,00 EUR begrenzt.

Eine Teilnahme an einer positiven Wertentwicklung der Airbus-Aktie über den Cap (obere Preisgrenze) von 130,00 EUR hinaus erfolgt nicht. Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Schlusskurs der Airbus-Aktie am 20.09.2019 null ist.

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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).

Die Informationen richten sich ausschließlich an Personen, die ihren Wohn-/Geschäftssitz in Deutschland haben.

Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team

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