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DZ BANK – SAP: Ausblick erhöht / SAP wächst weiter

SAP SE zählt zu den weltweit führenden Anbietern von Unternehmenssoftwarelösungen. Das Produktangebot umfasst Geschäftsanwendungen für große und mittlere Betriebe sowie Standardlösungen für kleine und mittelgroße Firmen. Zudem unterstützt SAP mit branchenspezifischen Lösungen Kernprozesse für viele Branchen. Daneben setzt SAP verstärkt auf Cloudanwendungen und mobile Lösungen.

Erwartungen übertroffen

Die Cloud Subskriptions- und -Supporterlöse werden zwischen 5,05 EUR und 5,2 Mrd. EUR, die Cloud-und Softwareerlöse zwischen 21,025 und 21,250 Mrd. €, der Gesamtumsatz zwischen 24,975 und 25,300 Mrd. EUR und das EBIT (Gewinn vor Zinsen und Steuern) zwischen 7,400 und 7,500 Mrd. EUR prognostiziert. Wegen der guten Entwicklung im Cloud-Geschäft wurde die Prognose für das Geschäftsjahr 2018 vom Management erhöht.

Perspektiven der Aktie

SAP Leonardo heißt ein „Digital Innovation System“, das Anwendungen und Microservices für das Künstliche Intelligenz (KI), maschinelles Lernen, Blockchain, das Internet der Dinge (IoT) sowie Analytik und Big-Data-Analysen bereitstellt. Durch personalisierten Kundenservice lernen Algorithmen aus der direkten Interaktion mit den Kunden und gehen präziser auf deren Bedürfnisse ein. SAPs KI-Aktivitäten stärken mit den erworbenen Erkenntnissen Unternehmen bei der Produktivität bzw. Flexibilität und schaffen neue Geschäftswerte. Angesichts der wachsenden allgegenwärtigen Vernetzung von Dingen und Menschen, der enormen Rechenleistung von IT-Architekturen und dem anhaltenden Siegeszug von KI-, IoT und Cloud-Lösungen sollte SAP von diesen Megatrends profitieren. Die Wachstumsdynamik dürfte anhalten.

Alternative Produktidee zum Direktinvestment: ein Bonuszertifikat

Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage in der Aktie stehen verschiedene Zertifikate mit dem Basiswert SAP zur Verfügung, z.B. Bonuszertifikate.

Klassische Bonuszertifikate sind je nach Laufzeit und in Abhängigkeit von den unterschiedlichen Merkmalen des zugrunde liegenden Basiswertes mit einer spezifischen Barriere und einem anfangs festgelegten Bonusbetrag ausgestattet. Anleger haben die Chance auf Auszahlung mindestens eines festen Bonusbetrages am Laufzeitende, wenn der Basiswert während der Laufzeit des Zertifikates eine anfangs festgelegte Kursschwelle, die sogenannte Barriere, niemals berührt oder unterschreitet. Das bedeutet, dass Anleger am Ende der Laufzeit auch dann mindestens den Bonusbetrag ausbezahlt bekommen können, wenn der Basiswert während der Laufzeit des Zertifikates eine leicht negative Wertentwicklung aufweist. Voraussetzung hierfür ist allerdings, dass die Barriere nicht berührt oder unterschritten wurde.

Wird diese Barriere während der Laufzeit jedoch einmal berührt oder unterschritten, tragen Anleger mit dem Bonuszertifikat Verlustrisiken, die mit einer Direktinvestition in den zugrunde liegenden Basiswert vergleichbar sind.

Ansprüche aus dem zugrundeliegenden Basiswert (im Fall einer Aktie: z.B. Stimmrechte, Dividenden) stehen dem Anleger nicht zu. Während der Laufzeit erhält der Anleger keine Zinsen oder sonstigen Erträge. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag niedriger ist als der gezahlte Kaufpreis. Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn der Emittent eines Bonuszertifikats seine Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Ein Bonuszertifikat eignet sich somit für Anleger, die in erster Linie eine Seitwärtsbewegung des zugrundeliegenden Basiswertes erwarten, eine positive Rendite anstreben und in der Lage sind, etwaige Verlustrisiken zu tragen.

Bei Bonuszertifikaten mit Cap liegt der Unterschied zu klassischen Bonuszertifikaten darin, dass der Rückzahlungsbetrag nach oben hin auf den Bonusbetrag, der auch Höchstbetrag genannt wird, begrenzt ist. D.h. eine Teilnahme an einer positiven Wertentwicklung des Basiswerts über den Cap (obere Preisgrenze) hinaus erfolgt nicht.

Anleger, die davon ausgehen, dass die SAP-Aktie vom 01.10.2018 bis 20.09.2019 nicht auf oder unter 91,50 EUR notieren wird, könnten mit dem DZ BANK Bonuszertifikat mit Cap mit der WKN DDH8HR auf ein solches Szenario setzen:

Quelle: Bloomberg

Hinweis: Der Chart veranschaulicht die Wertentwicklung der SAP-Aktie in der Vergangenheit. Bitte beachten Sie, dass Wertentwicklungen in der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die im Chart eingezeichnete Barriere sowie obere Preisgrenze (Cap) dienen lediglich der Veranschaulichung. Sie gelten erst ab dem 01.10.2018 (Emissionstag des Bonuszertifikates mit Cap mit der WKN DDH8HR).

Das Bonuszertifikat mit Cap mit der WKN DDH8HR zahlt am Ende der Laufzeit (27.09.2019) einen Bonusbetrag in Höhe von 135,00 EUR, sofern die SAP-Aktie während der Beobachtungstage (01.10.2018 bis 20.09.2019) immer über der Barriere von 91,50 EUR notiert.

Steigt der Kurs der SAP-Aktie über den Cap (obere Preisgrenze) von 135,00 EUR hinaus, so partizipiert der Anleger des Zertifikats daran nicht.

Notiert die SAP-Aktie an mindestens einem Zeitpunkt während der Beobachtungstage (01.10.2018 bis 20.09.2019) auf oder unter der Barriere von 91,50 EUR, erhält der Anleger am Laufzeitende eine Rückzahlung, deren Höhe vom Schlusskurs der SAP-Aktie am 20.09.2019 (Referenzpreis) abhängt.

Der Rückzahlungsbetrag in EUR entspricht dem Referenzpreis unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses von 1,00. Die Rückzahlung ist auf den Höchstbetrag von 135,00 EUR begrenzt.

Eine Teilnahme an einer positiven Wertentwicklung der SAP-Aktie über den Cap (obere Preisgrenze) von 135,00 EUR hinaus erfolgt nicht. Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Schlusskurs der SAP-Aktie am 20.09.2019 null ist.

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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).

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Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team

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Das von der DZ BANK erstellte Basisinformationsblatt ist in der jeweils aktuellen Fassung auf der Internetseite der DZ BANK (www.dzbank-derivate.de; Eingabe der entsprechenden ISIN oder WKN und dann unter "Dokumente") abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

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