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DZ BANK – LVMH profitiert von zunehmender Nachfrage nach Luxusgütern

Die Lage: Mehr Superreiche kaufen Luxusgüter

Die Zahl der Milliardäre wächst! In Deutschland hat sich die Anzahl der Superreichen innerhalb von acht Jahren fast verdoppelt. Wurden 2010 noch 102 Milliardäre gezählt, können sich dieses Jahr bereits 200 Personen oder Familien über ein mehr als zehnstelliges Vermögen freuen. Diese Entwicklung ist nicht nur in Deutschland, sondern weltweit zu beobachten. Innerhalb der letzten 18 Jahre hat sich die Zahl der Milliardäre mehr als vervierfacht, auf aktuell geschätzt 2.208. Noch deutlicher ist allerdings deren Vermögen angewachsen. Besaßen die reichsten Personen auf diesem Planeten im Jahr 2000 zusammen „nur“ rund 0,9 Bio. US-Dollar, sind es 2018 bereits über 9 Bio. Zu den Profiteuren dieses Vermögenszuwachses gehören unter anderem die Hersteller von Luxusgütern.

https://www.dzbank-derivate.de/filedb/deliver/xuuid/l0011ff6f6ca183340ea85b20fc70d2a2422

Der größte Luxusgüterkonzern der Welt ist Moët Hennessy Louis Vuitton oder kurz LVMH. Das in Paris ansässige Unternehmen nennt zahlreiche Luxusmarken sein Eigen, darunter so illustre Namen wie Givenchy, Kenzo, Fendi, Rimowa, TAG Heuer und Bulgari. Im dritten Quartal des laufenden Jahres konnte LVMH den Umsatz gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 10% auf 11,4 Mrd. Euro steigern. Ebenfalls um 10% ist der Umsatz in den ersten neun Monaten des Jahres gestiegen – auf insgesamt 33,1 Mrd. Euro. Alle Sparten konnten Zuwächse verbuchen, doch am deutlichsten nahmen die Umsätze im Bereich Mode und Lederwaren zu – um 20%. Verantwortlich hierfür ist neben der Akquisition von Christian Dior auch die konstant hohe Nachfrage nach Produkten der Kernmarke Louis Vuitton. Außer den Umsatzzahlen liegen für das dritte Quartal noch keine weiteren Ergebnisse vor, allerdings machen die Halbjahreszahlen Hoffnung auf ein starkes Jahresendergebnis. So kletterte das bereinigte operative Ergebnis im Vergleich zu H1/2017 um 28% auf 4,65 Mrd. Euro.

Die Perspektive: Der asiatische Markt nimmt weiter an Bedeutung zu

Traditionell verzichtet LVMH auf eine konkrete Prognose, allerdings teilte der Konzern mit, dass sie sich weiter auf Produktinnovationen und die gezielte Expansion in vielversprechende Märkte fokussieren werden. Vor allem der asiatische Markt dürfte im Zentrum der Strategie stehen. Bereits heute ist Asien (ex Japan) für rund ein Drittel des LVMH-Umsatzes verantwortlich. Zudem ist auch das Wachstum mit 16% in dieser Region am stärksten. Die wachsende Mittel- und Oberschicht in den aufstrebenden Emerging Markets zählt inzwischen zu den weltweit größten Abnehmern von Schmuck, Designermode und Autos der gehobenen Preisklasse. Diese Entwicklung könnte sich auch in den nächsten Jahren fortsetzen.

Als Weltmarktführer sehen wir LVMH gut positioniert. Aufgrund der breiten Markenpräsenz ist der Konzern in nahezu jedem Bereich ideal vertreten. Zudem dürfte die Strategie, die Expansion in zukunftsträchtigen Regionen wie beispielsweise Asien voranzutreiben, mittel- bis langfristig sehr vielversprechend sein. Risiken bergen allerdings höhere Zölle im Zusammenhang mit den weltweiten Handelskonflikten.

Die Anlageidee: Aktienanleihe Classic auf LVMH

Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage in die Aktie stehen verschiedene Aktienanleihen mit der Aktie der LVMH SE als Basiswert zur Verfügung. Ein Beispiel ist eine Aktienanleihe Classic mit Fälligkeit am 26.06.2019 (Rückzahlungstermin), einem Basispreis von 266,667 Euro und einer Zinszahlung von 4,75% p.a. Die Zinszahlung am Zinszahlungstermin, ebenfalls der 26.06.2019, ist unabhängig von der Wertentwicklung der Aktie der LVMH SE. Dividendenansprüche aus der Aktie stehen dem Anleger nicht zu.

Die Art und Höhe der Rückzahlung am Rückzahlungstermin ist abhängig von der Wertentwicklung der Aktie der LVMH SE. Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts LVMH SE an der maßgeblichen Börse (Euronext Paris) am 19.06.2019 (Referenzpreis) auf oder über dem Basispreis von 266,667 Euro, wird die Aktienanleihe zum Nennbetrag (1.000,00 Euro) zurückgezahlt.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Basispreis, erhält der Anleger eine durch das Bezugsverhältnis (3,75) bestimmte Anzahl von Aktien der LVMH SE. Es werden keine Bruchteile von Aktien geliefert. Für diese erhält der Anleger eine Zahlung eines Ausgleichsbetrags pro Aktienanleihe. Der Gegenwert der Aktien zuzüglich des Ausgleichsbetrags wird unter dem Nennbetrag liegen. Ein Zusammenfassen mehrerer Ausgleichsbeträge zu Ansprüchen auf Lieferung von Aktien ist ausgeschlossen. Anleger erleiden einen Verlust, wenn der Wert der gelieferten Aktien am Rückzahlungstermin zzgl. des Ausgleichsbetrags und der Zinszahlung unter dem Erwerbspreis der Aktienanleihe liegt.

Die vorliegend beschriebene Aktienanleihe richtet sich somit an Anleger, die davon ausgehen, dass der Schlusskurs der Aktie der LVMH SE am 19.06.2019 auf oder über 266,667 Euro notieren wird. Bei Erwerb der Aktienanleihe während der Laufzeit müssen aufgelaufene Zinsen (Stückzinsen) anteilig entrichtet werden. Aktuell belaufen sich die Stückzinsen auf 3,25 Euro.

Risikobeschreibung

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 19.10.2018
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Aktienanleihe Classic 4,75% 2019/06: Basiswert LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton S.E.

DDG909
// Quelle: DZ BANK: Geld 26.10. 08:38:36, Brief 26.10. 08:38:36
95,89 96,23 0,28 Basiswertkurs: 265,45 EUR
Geld in % Brief in % Diff. Vortag in % Quelle: Euronext Par, 25.10.
Basispreis 266,667 EUR Abstand zum Basispreis in % -0,46
Barriere Abstand zur Barriere
Zinssatz in % p.a. 4,75 Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 3,75

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