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DZ BANK – Wirecard: Das sind die Wachstumstreiber!

Die Lage: schwächerer Ausblick von Amazon belastet

Die meisten Verbraucher besitzen heutzutage ein oder zwei Smartphones, mit denen sich im Zuge der voranschreitenden Digitalisierung immer mehr Dinge online erledigen lassen – allen voran Einkäufe oder Bankgeschäfte. Gerade im Online-Handel steigen die Umsätze von Jahr zu Jahr. Eine Entwicklung, die nicht nur die Händler erfreut, sondern auch die Unternehmen, die den Zahlungsverkehr für die Händler abwickeln. Speziell das Mobile Payment, also die Umsetzung von Geldtransaktionen, die über ein mobiles Endgerät ausgeführt werden, dürfte angesichts des Trends, dass Verbraucher für ihre Online-Aktivitäten vor allem ihr Smartphone nutzen, nach unserer Einschätzung weiter an Bedeutung gewinnen. Darüber hinaus ist auch im stationären Handel zu beobachten, dass dank Technologien wie NFC (Near Field Communication) beim bargeldlosen Bezahlen zunehmend das Smartphone statt der EC- oder Kreditkarte gezückt wird.

https://www.dzbank-derivate.de/filedb/deliver/xuuid/l00198b66862d76c415da7e2d8cb019fea94

Wirecard ist eines der Unternehmen, das vom Zukunftstrend Mobile Payment nach unserer Einschätzung weiter profitieren sollte. Das Unternehmen, das seit September im DAX gelistet ist, wickelt für seine Kunden, zu denen u.a. Online-Händler zählen, den elektronischen Zahlungsverkehr ab, übernimmt das Risikomanagement und erhält dafür Provisionen. Zudem bietet Wirecard seinen Kunden auch Lösungen im Bereich Mobile Payment an.

Ende vergangener Woche wurde die Aktie von Wirecard durch einen schwächeren Ausblick des Online-Händlers Amazon für das vierte Quartal 2018 belastet. Der Grund dafür ist die Argumentation, dass bei geringeren Umsatzzuwächsen der Online-Händler auch weniger Transaktionen abzuwickeln sind, was sich wiederum bremsend auf das Geschäft von Zahlungsabwicklern wie Wirecard auswirken könnte. Allerdings erwartet die Deutsche Post aufgrund der nach wie vor steigenden Umsätze im Online-Handel zu Weihnachten neue Rekorde im deutschen Paketgeschäft.

Die Perspektive: digitaler Wandel als Wachstumstreiber

Am 9. Oktober stellte der Vorstand im Rahmen einer Kapitalmarktveranstaltung seine Ziele für 2025 (Vision 2025) vor. Danach soll das Transaktionsvolumen im Jahr 2025 mehr als 710 Mrd. Euro (2017: 91,0 Mrd. Euro) erreichen. Beim Konzernumsatz werden mehr als 10 Mrd. Euro (2017: 1,5 Mrd. Euro), beim operativen Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) mehr als 3,3 Mrd. Euro (2017: 412,6 Mio. Euro) erwartet.

Die gesteckten Ziele sollen durch die Konzentration auf zwei Kernbereiche erreicht werden. Zum einen durch Omnichannel-Lösungen auf einer Plattform. Dadurch haben Unternehmen die Möglichkeit, ihre Kunden über verschiedene Vertriebskanäle zu erreichen. Zum anderen soll das Angebot an datengestützten Mehrwertleistungen, die auf Wirecards Digital Payment Ecosystem aufbauen, erweitert werden. Diese sollen Einzelhändlern eine deutliche Steigerung der Umsätze ermöglichen.

Wir sehen bei Wirecard ein sehr dynamisches Wachstum. Das Unternehmen profitiert durch die Spezialisierung auf Zahlungsvorgänge im Online-Handel und dem digitalen Zahlungsverkehr nach unserer Ansicht weiterhin vom Trend zum bargeldlosen Bezahlen. Die Zusammenarbeit mit Internet-Schwergewichten stützt die Wachstumserwartungen. Mit der Bekanntgabe der Vision 2025 hat der Vorstand die früher veröffentlichten Finanzziele für 2020 bestätigt.

Die Anlageidee: Aktienanleihe Protect auf Wirecard

Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage in Wirecard stehen verschiedene Aktienanleihen mit der Aktie Wirecard AG als Basiswert zur Verfügung. Ein Beispiel ist eine Aktienanleihe Protect mit Fälligkeit am 25.09.2019 (Rückzahlungstermin), einer Barriere von 80,00 Euro, einem Basispreis von 181,818 Euro und einer Zinszahlung von 5,50% p.a. Die Zinszahlung am Zinszahlungstermin, ebenfalls der 25.09.2019, ist unabhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Wirecard AG. Anleger erhalten während der Laufzeit der Aktienanleihe keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Die Art und Höhe der Rückzahlung am Rückzahlungstermin ist abhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Wirecard AG. Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:

1. Jeder Kurs der Aktie der Wirecard AG während der Beobachtungstage vom 19.09.2018 bis zum 18.09.2019 (Beobachtungspreis) liegt immer über der Barriere von 80,00 Euro, oder der Schlusskurs der Aktie der Wirecard AG auf Xetra Frankfurt am 18.09.2019 (Referenzpreis) liegt auf oder über dem Basispreis von 181,818 Euro. In diesem Fall wird die Aktienanleihe zum Nennbetrag (1.000,00 Euro) zurückgezahlt.

2. Mindestens ein Beobachtungspreis liegt auf oder unter der Barriere von 80,00 Euro und der Referenzpreis liegt unter dem Basispreis von 181,818 Euro. In diesem Fall erfolgt die Lieferung einer durch das Bezugsverhältnis (5,50) bestimmten Anzahl von Aktien der Wirecard AG. Es werden keine Bruchteile von Aktien geliefert. Für diese erhält der Anleger eine Zahlung eines Ausgleichsbetrags pro Aktienanleihe. Der Gegenwert der Aktien zuzüglich des Ausgleichsbetrags wird unter dem Nennbetrag liegen. Ein Zusammenfassen mehrerer Ausgleichsbeträge zu Ansprüchen auf Lieferung von Aktien ist ausgeschlossen. Anleger erleiden einen Verlust, wenn der Wert der gelieferten Aktien am Rückzahlungstermin zzgl. des Ausgleichsbetrags und der Zinszahlung unter dem Erwerbspreis der Aktienanleihe liegt.

Die vorliegend beschriebene Aktienanleihe richtet sich somit an Anleger, die davon ausgehen, dass die Aktie der Wirecard AG während der Beobachtungstage (19.09.2018 bis 18.09.2019) immer über der Barriere von 80,00 Euro liegen wird. Bei Erwerb der Aktienanleihe während der Laufzeit müssen aufgelaufene Zinsen (Stückzinsen) anteilig entrichtet werden. Aktuell belaufen sich die Stückzinsen auf 6,32 Euro.

Risikobeschreibung

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 02.11.2018
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Aktienanleihe Protect 5,5% 2019/09: Basiswert Wirecard

DDG89X
// Quelle: DZ BANK: Geld 02.11. 16:30:21, Brief 02.11. 16:30:21
97,97 98,07 -1,78 Basiswertkurs: 151,55
Geld in % Brief in % Diff. Vortag in % Quelle: Xetra, 16:15:07
Basispreis 181,818 EUR Abstand zum Basispreis in % -19,97
Barriere 80,00 Abstand zur Barriere 47,21
Zinssatz in % p.a. 5,50 Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 5,50

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