Verbio: Der Bundesrat macht den Weg für reinen Biodiesel frei. Mit seinem „verbiodiesel“ steht der Konzern parat!

Bundesrat ebnet den Weg für reinen Biodiesel. Verbio hat mit „verbiodiesel“ das passende Produkt!

Am 22.03.24 machte der Bundesrat den Weg für reinen Biodiesel an Tankstellen frei. Zukünftig wird der LKW- und Autofahrer auch die Möglichkeit haben, Biodiesel zu tanken, der komplett ohne Erdöl hergestellt wurde. Stattdessen stammt er aus der Verarbeitung von Abfallstoffen sowie Pflanzenölen. Sogenannte paraffinische Kraftstoffe sollen sich mehr durchsetzen, weil sie gerade bei der gewerblichen Nutzung auf Interesse stoßen dürften, um die CO2-Emissionen zu reduzieren. Ein Profiteur des Beschlusses ist Verbio. Denn das Unternehmen ist auf die Einführung vorbereitet. Mit „verbiodiesel“ verfügt man seit Jahren über ein Produkt, das überwiegend aus Rapsöl sowie Fettsäuren hergestellt wird. Gegenüber fossilem Diesel kann „verbiodiesel“ die CO2-Emissionen um 70 % senken. Für das Produkt und die Technologie von Verbio spricht auch, dass nur hochwertige Koppelprodukte bei der Herstellung entstehen, die wieder in den Produktionsprozess gelangen oder zu Pharmaglycerin und Phytosterol verarbeitet werden.

Sinkende THQ-Quoten und Billig-Produkte aus China bremsen das Geschäft

Verbio hatte in den letzten Quartalen keine leichte Entwicklung hinter sich. Sinkende THQ-Quoten sowie falsch etikettierte Biodieselimporte aus China, die auf die Marge drückten, verhagelten die Unternehmensentwicklung. Denn aus China kamen zuletzt plötzlich große Mengen an fortschrittlichem Biodiesel. Bei diesem soll es sich aber um Biodiesel aus Palmöl gehandelt haben, der nicht auf die Erfüllung der Treibhausgasreduktionsquote (THG-Quote) angerechnet wird und der zu fortschrittlichem Biodiesel aus Reststoffen umetikettiert wurde. Denn dieser kann in Deutschland doppelt auf die THG-Quote angerechnet werden. Hier sollte sich nun eine Besserung einstellen. Im 1. Halbjahr 2023/24 gelang es Verbio bei einem Umsatz von 908,9 Millionen Euro (-15 %) ein Periodenergebnis von 76,9 Millionen Euro (-24 %) einzufahren. Die Zahlen sind ein Ausdruck der gesunkenen Preise für Biodiesel, Bioethanol sowie der THG-Quotenpreise. Für das Gesamtjahr rechnet Verbio mit einem EBITDA von 120 bis 150 Millionen Euro. Der Factset-Konsens schätzt das EPS auf 0,97 Euro.

Ab 2025 sollte ein neuer Gewinnanstieg starten – KGV25e von 11,6!

Laut Verbio wurden europäische Maßnahmen ergriffen, um die Biodieselimporte zu reduzieren. Da jedoch die massiven China-Importe einen Puffer von 6 Millionen Tonnen an CO2-Einsparungen schafften, wird Verbio wohl erst ab 2025 wieder bessere Geschäfte erzielen. Ein Hoffnungsschimmer ist, dass laut dem CEO in den letzten Wochen die Lagebestände sanken und sich wieder höhere Preise etablierten. Dann könnte der Konzern vor einer deutlichen Erholung beim EPS stehen. Der Factset-Konsens taxiert es auf 1,72 Euro. Damit läge das KGV bei 11,6. Teuer wäre Verbio als ein Anbieter von wichtigen Produkten zur CO2-Einsparung und zur Gasversorgung nicht, aber das Unternehmen hängt stark an der Politik, den Input-Preisen sowie Preisen für die THG-Quoten, Biodiesel und Bioethanol ab. Weil auf dem aktuellen Level ein hoher Pessimismus eingepreist ist, sollte die Entscheidung des Bundesrats helfen, dass die Aktie eine ausgeprägte Erholung startet.

Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf Verbio SE

Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert Verbio SE zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat mit der WKN: DJ80D6, das am 25.06.2025 fällig wird (Rückzahlungstermin) und mit einem Discount zum Kurs der Aktie Verbio SE notiert. Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird bei 19,00 Euro begrenzt.

Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:

1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts Verbio SE an der maßgeblichen Börse am 18.06.2025 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 19,00 Euro.

2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (0,10) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Das oben beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 25.06.2025 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert Verbio SE am 18.06.2025 auf oder über 19,00 Euro liegen wird.

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 25.03.2024, DZ BANK AG / Online-Redaktion