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DZ BANK – Brent: Abwärtstrend beschleunigt sich!

Die Lage: Iran-Embargo mit vielen Ausnahmen – Ölproduktion auf Rekordkurs

Das seit Anfang November in Kraft getretene Embargo der USA gegen den Iran, das den weltweit viertgrößten Ölproduzenten als Rohöl-Exporteur quasi vom Weltmarkt ausschließt, stößt bei den Ölbullen an den Terminmärkten kaum auf positive Resonanz. Dank zahlreicher Ausnahmegenehmigungen, die den Import von Öl aus dem Iran für Staaten wie China, Indien oder Japan weiter ermöglichen, hat das Embargo begrenzten Einfluss auf das bestehende Ölangebot. Die weiter steigende Ölproduktion vor allem in den USA sorgt für ein Überangebot an den Weltmärkten. Mit 11,7 Millionen Barrel pro Tag liegt die US-Fördermenge so hoch wie nie zuvor, während die globale Nachfrage nach dem schwarzen Gold tendenziell eher sinkt. So hat die OPEC jüngst ihre Prognose für die weltweite Ölnachfrage für das laufende und das kommende Jahr nach unten revidiert.

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Die Perspektive: OPEC kündigt Förderkürzungen an

Die OPEC versucht, die Lage am Ölmarkt durch Förderkürzungen zu stabilisieren. Im Zuge des kommenden OPEC-Treffens Anfang Dezember will man die Fördermenge um insgesamt rund 1 Million Barrel auf 1,4 Millionen Barrel zurückfahren. Auch Russland will sich nach den Worten des Energieministers Nowak an einer Reduzierung der Ölfördermenge beteiligen. Damit deutet sich ein erneuter Schulterschluss zwischen dem von Saudi-Arabien geführten OPEC-Kartell und Russland, dem führenden Ölproduzenten außerhalb der OPEC, an. Ob dies jedoch ausreicht, um die Lage an den Terminmärkten zu stabilisieren, bleibt aus unserer Sicht fraglich. So hatte sich Saudi-Arabien unter dem Druck von US-Präsident Trump unmittelbar vor dem Inkrafttreten der Iran-Sanktionen bereit erklärt, seine Fördermenge um 500.000 Barrel pro Tag zu erhöhen, um etwaige Angebotsengpässe abzumildern. Der schwelende Handelskonflikt zwischen den USA und China drückt derweil weiter auf die Ölnachfrage, während die OPEC-Staaten ihre Produktion zuletzt im Oktober um 127.000 Barrel pro Tag erhöhten.

Die Trading-Taktik: Prozyklisch short

Wir sehen Brent nach dem Bruch der Unterstützung bei 70 USD in einem intakten Abwärtstrend. Kurserholungen wurden zuletzt mit Gewinnmitnahmen beantwortet, weshalb es sich aus unserer Sicht anbietet, Kurserholungen im Bereich von 64,50 USD für den prozyklischen Aufbau von Short-Positionen abzuwarten. Stops für das Short-Szenario bieten sich u.E. im Bereich der Marke von 67,50 USD an.

Die Produkt-Idee: Endlos-Turbo Short auf Brent

Mit einem Hebelprodukt können Anleger überproportional an der Kursentwicklung des jeweiligen Basiswertes partizipieren. So vollzieht z.B. ein Endlos-Turbo Short auf den Brent Crude Future Contract steigende, aber auch fallende Kursnotierungen des Basiswerts gehebelt nach. Auf den Basiswert Brent Crude Future Contract stehen verschiedene Endlos-Turbos Short zur Verfügung. Ein Beispiel ist der Endlos-Turbo Short mit einem aktuellen Basispreis von 81,189 USD und einer aktuellen Knock-Out-Barriere von 81,189 USD. Wird die Knock-Out-Barriere berührt, verfällt das Hebelprodukt wertlos.

Risikobeschreibung

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 21.11.2018
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Endlos Turbo Short 81,189 open end: Basiswert Brent Crude Future Contract

DDK7DK
// Quelle: DZ BANK: Geld 21.11. 17:11:31, Brief 21.11. 17:11:31
15,61 15,62 -4,06 Basiswertkurs: 62,91 USD
Geld in EUR Brief in EUR Diff. Vortag in % Quelle: ICE Fut Eur, 17:01:33
Basispreis 81,189 USD Abstand zum Basispreis in % 29,12
Knock-Out-Barriere 81,189 USD Abstand zum Knock-Out in % 29,12
Hebel 3,55x Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00

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