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DZ BANK – Brent gelingt wichtiger Breakout!

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Die Lage: Brent trotz steigender US-Lagerbestände auf Erholungskurs

Die Ausgangslage bei Brent Crude Oil präsentierte sich in den vergangenen Handelstagen aus unserer Sicht bullisch. Nach einer mehrmonatigen Seitwärtsbewegung oberhalb der Marke von 60 USD konnte sich die Kursnotierung zuletzt nach oben lösen, was neue Käufer an den Terminmärkten anlockte. Aus fundamentaler Sicht erfolgte der Breakout überraschend, da sich die Ausgangslage bei Brent aus Sicht der OPEC für das laufende Fiskaljahr angesichts der globalen Unsicherheiten weiter eingetrübt hat. Entsprechend revidierte die OPEC ihre Prognose bei der Ölnachfrage kürzlich leicht auf 1,24 Millionen Barrel pro Tag nach unten. Auch die Lage am US-Ölmarkt signalisierte zuletzt kaum Entspannung. So verzeichneten die US-Öllagerbestände zuletzt einen unerwartet deutlichen Anstieg von 3,7 Millionen Barrel. Auch die US-Ölproduktion befindet sich weiter auf Rekordkurs, wobei in der vergangenen Woche ein neuer Rekord-Output von mehr als 12 Millionen Barrel pro Tag verzeichnet wurde.

Die Perspektive: Aussicht auf Handelsabkommen zwischen China und den USA beflügelt

Für Optimismus an den Terminmärkten sorgt die Hoffnung auf eine zeitnahe Beilegung des Handelsstreits zwischen den USA und China. Nachdem beide Seiten zuletzt sowohl auf informeller als auch auf offizieller Ebene wieder Gespräche über einen für beide Seiten akzeptablen Kompromiss aufgenommen hatten, scheint sich vor dem ursprünglich für Anfang März festgelegten Inkrafttreten neuer Strafzölle eine Lösung abzuzeichnen. Kommt es tatsächlich zu einer Einigung, würde dies unseres Erachtens die globalen Konjunkturaussichten nachhaltig aufhellen, was sich wiederum positiv bei der Ölnachfrage niederschlagen dürfte. Für weiteren Support beim Ölpreis sorgen die US-Sanktionen gegen den Iran und gegen das von politischen Unruhen erschütterte Venezuela.

US-Präsident Trump sorgte kürzlich erneut mit seiner Kritik an der OPEC für etwas Verunsicherung. Seiner Einschätzung nach sei die OPEC mit ihrer Politik für die zuletzt gesehenen Preissteigerungen verantwortlich. In diesem Zusammenhang rief er das Ölkartell dazu auf, sich zurückzuhalten. Nachdem der Ölpreis daraufhin in einer ersten Reaktion deutlicher nachgab, zeigten sich die Notierungen im Anschluss etwas erholt und konnten sich oberhalb der Marke von 65 USD stabilisieren. Dies deutet unserer Einschätzung nach darauf hin, dass positive Nachrichten von den Marktteilnehmern übergewichtet werden, was wir insgesamt bullisch bewerten.

Die Trading-Taktik: Bullisches Szenario intakt

Nach dem Breakout aus der mehrwöchigen Seitwärtsrange bei 63 USD sahen wir zuletzt eine dynamische Fortsetzung der Aufwärtsbewegung. In den vergangenen Handelstagen wurden jedoch Kursavancen im Bereich des oberen Bollinger-Bands mit Gewinnmitnahmen beantwortet. Übergeordnet bleibt das bullische Szenario bei Brent nach unserer Einschätzung jedoch intakt. Es bietet sich daher an, den Stop-Loss bei bestehenden Positionen auf 62 USD nachzuziehen.

Die Produktidee: Bonus-Zertifikat mit Cap auf Brent

Die DZ BANK hat eine Vielzahl an Produkten auf den Basiswert Brent Crude Oil Future LCO emittiert. Neben Hebelprodukten wie Endlos-Turbos und Mini-Futures stehen auch verschiedene Anlageprodukte wie z.B. Bonus-Zertifikate mit Cap als Anlagemöglichkeit zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Bonus-Zertifikat mit Cap, das eine feste Laufzeit hat und am 01.08.2019 (Rückzahlungstermin) fällig wird. Das Produkt ist mit einer Barriere von 52,00 US-Dollar, einem Cap bei 68,90 US-Dollar und einem Bonusbetrag von 68,90 Euro ausgestattet. Die Höhe der Rückzahlung hängt davon ab, ob der Basiswert während der Beobachtungstage immer über der festgelegten Barriere notiert. Die Rückzahlung ist auf einen Höchstbetrag begrenzt.

Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:

1. Liegt jeder Kurs des Brent Crude Oil Future LCO vom 07.02.2019 bis zum 25.07.2019 an der Intercontinental Exchange (Beobachtungspreis) immer über der Barriere von 52,00 US-Dollar, erhält der Anleger den Bonusbetrag von 68,90 Euro.

2. Liegt der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Barriere, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag in Euro, der dem Referenzpreis (Settlement Price des Brent Crude Oil Future LCO am 25.07.2019, wie er von der Intercontinental Exchange berechnet wird) multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00 EUR pro US-Dollar) entspricht. Der Rückzahlungsbetrag ist jedoch auf den Höchstbetrag von 68,90 Euro begrenzt. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Bonus-Zertifikates mit Cap liegt.

Das Produkt ist währungsgesichert. Die Entwicklung des EUR/USD-Wechselkurses hat damit keine Auswirkungen auf die Höhe des in Euro zahlbaren Rückzahlungsbetrags.

Das vorliegend beschriebene Bonus-Zertifikat mit Cap richtet sich somit an Anleger, die davon ausgehen, dass der Basiswert Brent Crude Oil Future LCO während der Beobachtungstage (07.02.2019 bis 25.07.2019) immer über der Barriere von 52,00 US-Dollar liegen wird. Anleger erhalten während der Laufzeit keine sonstigen Erträge aus dem Basiswert.

Risikobeschreibung

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 27.02.2019
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Bonus Cap 52 2019/07: Basiswert Brent Crude Future Contract

DDV5VF
// Quelle: DZ BANK: Geld 28.02. 12:17:26, Brief 28.02. 12:17:26
64,72 EUR 64,97 EUR 0,14% Basiswertkurs: 65,85 USD
Geld in EUR Brief in EUR Diff. Vortag in % Quelle: ICE Fut Eur, 11:56:32
Basispreis Abstand zum Basispreis in %
Knock-Out-Barriere Abstand zum Knock-Out in %
Hebel Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße

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