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DZ BANK – Brent stabilisiert sich nach Abverkauf

Brent konnte sich in den vergangenen Wochen nach dem heftigen Abverkauf wieder etwas stabilisieren. Nachdem Sorgen über eine rückläufige Ölnachfrage im Zuge der Coronavirus-Pandemie die Ölpreise zeitweise unter die Marke von 20 USD gedrückt hatten, sorgte zuletzt der anlaufende Ramp-up der Wirtschaft wieder für etwas mehr Optimismus an den Terminmärkten. Daher stehen die Zeichen unserer Einschätzung nach gut, dass die Ölpreise ihre Erholungsbewegung fortsetzen.

Hohes Angebot und sinkende Nachfrage drücken auf die Notierungen

Die Ölpreisnotierungen zeigten sich in den vergangenen Wochen deutlich unter Druck. Angesichts der Auswirkungen der Coronavirus-Pandemie bleibt die Ölnachfrage weiterhin auf sehr niedrigem Niveau, was an den Terminmärkten in Verbindung mit dem nach wie vor vorhandenen Überangebot für schwächere Notierungen sorgt. Immerhin konnten sich die Ölpreise nach der Talfahrt der vergangenen Wochen wieder oberhalb der Marke von 20 USD stabilisieren, nachdem Saudi-Arabien und Russland ihren ruinösen Preiskampf beendet haben und sich gemeinsam mit anderen bedeutenden Förderländern auf eine nachhaltige Kürzung der Fördermenge einigen konnten. Der getroffene Konsens, der ab Anfang Mai eine Reduzierung der Ölfördermenge um zunächst 9,7 Millionen Barrel pro Tag vorsieht, sorgte zuletzt wieder für etwas mehr Zuversicht bei den Marktteilnehmern.

Ramp-up der Wirtschaft sorgt für Optimismus

Die Tatsache, dass auch weitere Ölförderländer außerhalb der OPEC+-Gemeinschaft wie die USA, Brasilien, Norwegen und Mexiko ebenfalls Förderkürzungen im Gesamtvolumen von kumuliert rund 5 Millionen Barrel pro Tag zugesagt haben, lässt nach Einschätzung von Marktbeobachtern darauf hoffen, dass sich die internationalen Ölförderländer, falls notwendig, zu weiteren Stützungsmaßnahmen bereit erklären werden. Da viele Staaten ihre Wirtschaft nach der Coronavirus-Pandemie schrittweise wieder hochfahren, dürfte sich auch die Nachfragesituation bei Brent langsam, aber sicher wieder etwas stabilisieren. Neben vielen europäischen Staaten treibt vor allem die US-Regierung den Ramp-up der Wirtschaft gezielt voran, was sich positiv bei der Ölnachfrage bemerkbar macht. Laut einer Erhebung des Energy Department hat sich die US-Ölnachfrage in den vergangenen zwei Wochen um rund 2 Millionen Barrel pro Tag erhöht. Zuvor war die Ölnachfrage um 8 Millionen Barrel pro Tag eingebrochen, da die weitreichenden Quarantänemaßnahmen zur Eindämmung der Lungenerkrankung für deutlich geringere Kraftstoffabsätze im Luft- und Straßenverkehr gesorgt hatten. Auch auf der Angebotsseite hellen sich die Vorzeichen bei Brent Crude Oil langsam wieder etwas auf. So ging die US-Ölproduktion zuletzt um 1 Million Barrel pro Tag zurück, wobei Marktbeobachter angesichts der prekären finanziellen Situation vieler US-Fracking-Branchengrößen in den kommenden Wochen von erheblich höheren Rückgängen bei der Ölproduktion ausgehen.

Trading-Taktik: Endlos-Turbo Long auf Brent

Die Notierungen bei Brent konnten sich nach dem zuletzt gesehenen Ausverkauf wieder nachhaltig oberhalb der psychologisch wichtigen Marke von 20 USD stabilisieren. Im Anschluss setzte sich die Aufwärtsbewegung nach dem Breakout aus einer mehrtägigen Seitwärtsrange über die Marke von 25 USD weiter fort, was unserer Einschätzung nach bullisch zu werten ist. Es bietet sich daher an, hier mit dem Aufbau von Long-Positionen auf eine Fortsetzung der übergeordneten Aufwärtsbewegung zu setzen. In diesem Zusammenhang lassen sich Positionen mit einem engen Stop-Loss im Bereich der Marke von 24,00 USD absichern.

Mit Hebelprodukten können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswertes partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Kursbewegungen des Basiswerts. Da die Wertentwicklung des Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken bzw. sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in allen Fällen in voller Höhe zurückgezahlt wird. Der Kapitalverlust kann ein erhebliches Ausmaß annehmen, sodass ein Totalverlust entstehen kann.

Auf den Basiswert Brent Crude Oil Contract stehen verschiedene Endlos-Turbos zur Verfügung. Ein Beispiel ist der Endlos-Turbo Long mit einem Basispreis von 20,52 USD sowie einer Knock-Out-Barriere von 20,52 USD. Der Endlos-Turbo Long auf den Brent Crude Oil Contract hat keine feste Laufzeit, kann aber während der Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-Out-Ereignis eintritt. Ein Knock-Out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis (jeder Kurs des Basiswerts an einem Beobachtungstag, wie er von der maßgeblichen Börse berechnet wird) mindestens einmal auf oder über der Knock-Out-Barriere liegt. Tritt ein solches Knock-Out-Ereignis ein, verfällt das Produkt ohne weiteres Tätigwerden des Anlegers wertlos, sodass es zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommt.

Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (ZahlungsunfähigkeDFH19Sit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Das Produkt ist nicht währungsgesichert. Die Entwicklung des EUR/USD-Wechselkurses hat damit Auswirkungen auf die Höhe des in EUR zahlbaren Rückzahlungsbetrags.

Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 06.05.2020
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Endlos Turbo Long 20,524 open end: Basiswert Brent Crude Future Contract

DFH19S
// Quelle: DZ BANK: Geld 06.05. 11:37:02, Brief 06.05. 11:37:02
10,11 EUR 10,12 EUR 3,48% Basiswertkurs: 31,75 USD
Geld in EUR Brief in EUR Diff. Vortag in % Quelle: ICE, Fut Eur, 11:27:05
Basispreis 20,524 USD Abstand zum Basispreis in % 35,36%
Knock-Out-Barriere 20,524 USD Abstand zum Knock-Out in % 35,36%
Hebel -- Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00

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