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DZ BANK – Adyen: Wirecard-Debakel beflügelt Konkurrenz

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Nicht erst seit dem Bilanzskandal von Wirecard ist die Aktie von Adyen bei Anlegern gefragt. Der Zahlungsdienstleister gilt schon seit einiger Zeit als Profiteur des Trends zum bargeldlosen Bezahlen und lockt die Investoren mit aussichtsreichen Perspektiven.

Eine Plattform für alles

Die Abwicklung von Bezahlvorgängen ist das Metier von Adyen. Das niederländische Unternehmen setzt dabei auf eine einheitliche Zahlungsplattform. Seine Infrastruktur ist dabei direkt an große Kartennetze (Visa, Mastercard usw.) und alle weiteren gängigen Zahlungsmethoden auf der ganzen Welt angebunden. Die Nutzer können damit ihren Kunden ein breites Spektrum an Möglichkeiten anbieten, Zahlungen überall und auf jedem Gerät annehmen zu können. Das gilt sowohl online, mobil als auch in stationären Geschäften (Point of Sale), für die eigene Terminals angeboten werden.

Die Strategie birgt unseres Erachtens große Vorteile für die Nutzer. Unabhängig von ihrem Geschäftsmodell und ihrer Branche bekommen Händler und Dienstleister eine einheitliche Zahlungsplattform, mit der sie ihre globalen Zahlungsströme über alle Vertriebskanäle hinweg vereinfachen und sich damit voll und ganz auf das eigentliche Geschäft konzentrieren können. Ergänzende Funktionen runden das Angebot ab. Beispielsweise lassen sich Zahlungsabläufe, Werbung, Trinkgeld und Belege individuell anpassen. Mit zahlungsverknüpften Daten lassen sich zudem Rabatte, Belohnungen und 1-Click-Zahlungen anwenden. Adyen bietet seinen Nutzern zudem die Möglichkeit, physische und virtuelle Bezahlkarten auszustellen.

Steigendes Volumen

Mit ihren Dienstleistungen ist die 2006 gegründete Gesellschaft auf Wachstumskurs. Das lässt sich unseres Erachtens gut an der Entwicklung des Transaktionsvolumens erkennen, das über das Adyen-System abgerechnet wird. Es ist seit 2015 von 32,2 Mrd. Euro auf 239,6 Mrd. Euro im vergangenen Jahr gestiegen. Einnahmen werden mit Transaktionsgebühren sowie Gebühren für die Bereitstellung ergänzender Dienstleistungen erzielt. Das Geschäft wächst damit quasi von allein, wenn immer mehr Bezahltransaktionen über die eigene Plattform abgewickelt werden. Das zeigt sich bereits in der Ergebnisentwicklung der vergangenen Jahre. Umsatz und Gewinne sind kräftig gestiegen. Positiv bewerten wir zudem die sehr hohen Gewinnmargen.

Aufgrund der sehr guten Skalierbarkeit des Geschäftsmodells gehen wir langfristig von einer Fortsetzung des profitablen Wachstumskurses aus. Der Bilanzskandal beim deutschen Konkurrenten Wirecard könnte dabei zu einem zusätzlichen Zulauf von Kunden führen. Unabhängig davon sehen wir Adyen weiterhin als einen der Profiteure des Trends hin zum bargeldlosen Bezahlen, der durch die Corona-Krise einen zusätzlich verstärkenden Katalysator erhalten hat. Kurzfristig stellt die Corona-Krise jedoch einen belastenden Faktor für die Geschäftsdynamik dar, weil in Branchen wie Tourismus und Gastronomie weniger Zahlungen abgewickelt werden. Das könnte sich insbesondere in den Geschäftszahlen zum zweiten Quartal niedergeschlagen haben. Ein weiteres Risiko sehen wir in dem wettbewerbsintensiven Umfeld. Zudem ist die Bewertung bereits sehr hoch. Darin spiegelt sich die positive Kursentwicklung in den vergangenen Monaten wider. Jüngst hat die Aktie, die auch als Kandidat für den EURO STOXX 50 gehandelt wird, neue Rekorde markiert. Deshalb sehen wir in Adyen einen Kandidaten für trendfolgende Long-Strategien, wobei wir ein Stop-Loss im Bereich von 1.180 Euro als sinnvoll erachten.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long auf Adyen

Mit Hebelprodukten können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Kursbewegungen des Basiswerts. Da die Wertentwicklung des Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken bzw. sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in allen Fällen in voller Höhe zurückgezahlt wird. Der Kapitalverlust kann ein erhebliches Ausmaß annehmen, sodass ein Totalverlust entstehen kann.

Auf den Basiswert Adyen N. V. stehen verschiedene Endlos-Turbos zur Verfügung. Ein Beispiel ist der Endlos-Turbo Long mit einem Basispreis von 1.080,5974 Euro sowie einer Knock-Out-Barriere von 1.080,5974 Euro. Das Produkt eignet sich für Anleger, die auf steigende Kurse des Basiswerts setzen wollen. Der Endlos-Turbo Long auf die Adyen N. V. hat keine feste Laufzeit, kann aber während der Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-Out-Ereignis eintritt. Ein Knock-Out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis (jeder Kurs des Basiswerts an einem Beobachtungstag, wie er von der maßgeblichen Börse berechnet wird) mindestens einmal auf oder unter der Knock-Out-Barriere liegt. Tritt ein solches Knock-Out-Ereignis ein, verfällt das Produkt ohne weiteres Tätigwerden des Anlegers wertlos, sodass es zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommt.

Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 08.07.2020
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Endlos Turbo Long 1.080,5974 open end: Basiswert Adyen

DFJ8C9
// Quelle: DZ BANK: Geld 08.07. 16:03:01, Brief 08.07. 16:03:01
3,26 EUR 3,27 EUR 1,21% Basiswertkurs: 1.402,00 EUR
Geld in EUR Brief in EUR Diff. Vortag in % Quelle: Boerse STU, 15:43:41
Basispreis 1.080,5974 EUR Abstand zum Basispreis in % 22,92%
Knock-Out-Barriere 1.080,5974 EUR Abstand zum Knock-Out in % 22,92%
Hebel 4,30x Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 0,01

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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).

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Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team

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