T-Mobile US: Netzausbau, Neukunden und Synergieeffekte treiben das Wachstum an!

T-Mobile US baut High-Speed-5G-Netz deutlich aus!

T-Mobile US setzt alles daran, seine Marktposition im 5G-Netzspektrum vor allem in größeren Metropolen und ländlichen Gebieten weiter auszubauen. Gerade hier hat man gegenüber Platzhirsch AT&T einen Nachholbedarf, was sich jedoch schon bald ändern dürfte. So konnte T-Mobile US bereits im September 2023 durch den Erwerb eines Mobilfunklizenzpakets mit einem Gesamtwert von bis zu 3,3 Mrd. USD vom US-Wettbewerber Comcast einen wichtigen Erfolg verbuchen, zumal man damit seine Marktposition bei 5G-Mobilfunkfrequenzen in Metropolregionen wie New York, Orlando oder Kansas City bedeutend verstärkt. Kürzlich hatte T-Mobile US von der US-Aufsichtsbehörde FTC die Genehmigung für den Erwerb der 2.5GHz-Mobilfunklizenzen erhalten, die man im Jahr 2022 im Zuge der Frequenzauktion für knapp 304 Mio. USD ersteigert hatte. Wettbewerber wie AT&T hatten gegen den Ausgang der Lizenzauktion Einspruch bei der Regulierungsbehörde eingelegt, da AT&T hier lediglich den Zuschlag für einen Bruchteil des angebotenen Blocks von 7,872 Lizenzen erhalten hatte. Nachdem die FTC nun endgültig zugunsten von T-Mobile US entschieden hat, kann T-Mobile seine „Ultra Capacity 5G“-Abdeckung vor allem in ländlichen Gegenden deutlich ausbauen. Künftig können mehr als 57 Millionen US-Bürger in Regionen mit eher schlechter Netzabdeckung Mobilfunk- und Breitbandinternetdienste in 5G-Netzqualität nutzen, was T-Mobile US weitere Marktanteile bescheren dürfte.

Dynamisches Neukundenwachstum und hohe Synergien sollten Ergebnis deutlich anschieben!

Dank seiner aggressiven Tarifpolitik dürfte T-Mobile US sein dynamisches Neukundenwachstum auch mittelfristig weiter fortschreiben können. Allein im Schlussquartal 2023 konnte die Nummer 2 auf dem US-Mobilfunkmarkt im hochmargigen Post-Paid-Segment insgesamt 943.000 Neukunden gewinnen, womit man mit deutlichem Abstand vor AT&T (526.000) und Verizon (327.000) gelegen hatte. Am 25. April hatte der Konzern wiederum den Bericht zum 1. Quartal präsentiert, womit erneut die Wachstumsambitionen untermauert wurden. Demnach lag das Neukundenwachstum bei 532.000 und lag damit erneut deutlich über Konsens von 477.000 Neukunden. Sehr stark präsentierte sich auch das Segment mit High-End-Internetanschlüssen, wobei man hier erneut mit 405.000 Neukunden erneut sehr stark abgeschnitten hatte. Auch beim Konzernergebnis konnte T-Mobile US überraschen. So lag man hier mit einem EPS von 2,00 USD deutlich über den Konsenserwartungen von 1,89 USD. Beim Umsatz reichte der Anstieg in Höhe von 0,19 % auf 19,81 Mrd. USD allerdings nicht aus, um die Experten zufriedenzustellen.

Für 2024 wird weiteres Neukundenwachstum prognostiziert

Auch für 2024 rechnet T-Mobile US mit weiteren deutlichen Zuwächsen bei Mobilfunkneukunden. Im hochpreisigen Post-Paid-Segment erwartet man nun 5,2 bis 5,6 Millionen (zuvor: 5,0 bis 5,2) neue Vertragskunden, was deutlich über den Konsenserwartungen der Analysten (knapp 2,70 Millionen Neukunden) liegt. Auch beim Konzernergebnis dürfte T-Mobile US in den kommenden Jahren dank hoher Synergien aus der erfolgreich abgeschlossenen Sprint-Übernahme deutlich zulegen können. Hier rechnet der Analystenkonsens für 2024 bereits mit einem EPS von knapp 9,00 USD, während für 2025 ein EPS von 11,10 USD erwartet wird. Damit würde das KGV auf Basis der Schätzungen für 2025 auf knapp 16,7 sinken, was nicht zu teuer erscheint. Attraktiv ist T-Mobile US auch aufgrund der aktionärsfreundlichen Ausschüttungspolitik. So will man allein im Jahr 2024 rund 19 Mrd. USD in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen an die Aktionäre ausschütten. Bis Ende 2026 will T-Mobile US kumuliert rund 60 Mrd. USD für Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe ausgeben.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein auf T-Mobile US

Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des T-Mobile US ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf die T-Mobile US (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. WKN DJ68FH). Dieses Produkt ist nicht währungsgesichert. Die Entwicklung des EUR / USD-Wechselkurses hat damit Auswirkungen auf die Höhe des in EUR zahlbaren Rückzahlungsbetrags. Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.

Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert T-Mobile US, wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens T-Mobile US zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 02.05.2024, DZ BANK AG / Online-Redaktion